點心債市場經過盤整後已呈現穩步回升，並創下新高水準。
投信法人認為，信用利差偏窄，加上新券供給增加，舊券短期價格呈現盤整。
但近期初級市場發債情況踴躍，加上金融改革紅利和人民幣國際化政策出台，有利人民幣匯率及經濟層面回升，故正面看待離岸人民幣債市。
元大寶來中國高收益點心債券基金經理人毛宗毅表示，根據國際清算銀行（BIS）資料的顯示，去年人民幣實際有效匯率和名義有效匯率分別升值7.9%和7.2%，中國愈來愈廣泛與交易夥伴國簽署雙邊本幣互換協定，顯示人民幣在全球範圍使用增加。
借助中國較穩健的經濟增長，人民幣也呈現穩定向上的特質，外匯期權衍生品和人民幣債券近兩年來在海外市場漸受市場追捧。
年初以來，離岸人民幣債市迎來發行高峰，1月份離岸人民幣債券的總發行規模達到人民幣272億元，已超過去年單月融資額最高的11月。
點心債發行量大增，一方面是因為今年是債券再融資高峰期，預計將會有超過人民幣900億元的需求。
再者，美國聯準會逐步淡出量化寬鬆（QE）措施，今年長年期基準利率可望持續走升，帶動發行人爭相發債融資以盡早鎖定融資成本。
另一方面，愈來愈多境內的企業關注到境外市場的融資成本優勢，在境內債市發行利率居高不下的情況下，企業到境外市場尋求債券融資的意願大增。
歸納國際主要央行今年的貨幣政策走向，高度寬鬆仍將是今年國外各大央行的主基調。
比較而言，人民銀行是為數不多實施中性偏緊貨幣政策的央行之一。
今年1月大量新券供給對次級市場產生衝擊，預料今年上半年新券供給壓力持續存在，收益率過低的高等級債券價格可能繼續承壓。
在投資者傾向透過信用下沉來增加票息保護，以抵禦基準利率上行的風險下，看好高收益點心債券後續表現。
資料整理來源：【經濟日報】
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