新年來臨，逢年終獎金入帳，投資如何布局？瑞士銀行銀財富管理部門昨建議，2014年投資戰略是加碼風險資產，包括股票和美國高收益債券；亞洲面臨改革和調整產業結構挑戰，但股票評價並不貴，看好中國和韓國股票市場；外幣方面，韓元、星幣和人民幣應是亞洲最具彈性的貨幣。
瑞銀財富管理投資總監辦公室亞太區主管陳敏蘭指出，跨資產多元投資是2014年資產配置重要關鍵，投資組合持有債券和股票，但隨量化寬鬆政策開始退出，國債收益率將上升，無疑會影響債券報酬率。
陳敏蘭說，經濟和獲利成長沒有同步，歷經過去5年全球股票和高收益債券分達15%和20%年化報酬率後，投資者需要下調報酬預期。想獲得額外報酬，不僅需要增加對另類投資配置，而且要對短期市場變化做出快速反應。
亞洲經濟估增6%
瑞銀財富管理部門預計，2014年亞洲（不含日本）經濟成長率將成長6%，如果不計入全球金融危機期間，仍是10年來最低水準。去槓桿化過程和縮減量化寬鬆（Quantitative Easing，QE）導致追求收益率資金有可能被撤走，對南亞國家影響比對北亞國家影響更大。已開發市場在2014年的報酬率可望持續遙遙領先，不過，亞洲股票評價仍具吸引力。
陳敏蘭指出，2014年看好中國和南韓市場。美國減碼QE，韓元和新加坡幣料將證明其有能力抵擋資金外流，印度盧比和印尼盾則可能面臨資金撤離風險，另青睞人民幣，因其表現穩定。
2014年投資策略，中國信託財富管理產品處協理廖亭亭歸納4大投資趨勢，包括成熟國家優於新興市場；受惠民間消費力量崛起，高附加價值產業如生技、健康照護、科技與非核心消費將是主流；歐元、加幣、人民幣等具投資優勢；利率上行趨勢確立，高息且存續期間短之高收益債、民幣債將勝出。
Q1逢低加碼股票
中國信託銀行進一步表示，第1季受美國聯準會推動QE退場、債務上限問題與日本消費稅將上路影響，政策風險將對股市造成顯著干擾，惟考量景氣復甦趨勢未變，建議投資人不妨待利空測試底部成形後，逢低加碼股票部位。
2014年第2季則隨股市重回基本面，指數可望再度回升至上升軌道，第3季即將面對市場可能提前反應美國或升息的預期，歐洲壓力測試仍屬未知，建議投資人逢高逐步調節持股部位，第4季因前季跌幅較深且政策風險有限，指數料緩步走揚，維持股債中立建議。
【2014年投資展望】
★瑞士銀行財富管理部門
◎亞洲面臨改革和調整結構的挑戰，但是股票評價並不貴，看好中國和韓國股票市場
◎預測澳幣和日圓將走貶，人民幣相對美元則溫和升值
◎戰術策略是加碼風險資產，包括股票和美國高收益債券
★中國信託銀行
◎成熟國家表現優於新興市場且新興市場亦將強弱分歧
◎受惠民間消費力量崛起之高附加價值產業，如生技、健康照護、科技與非核心消費將為投資主流
◎歐元、加幣、人民幣等具升值空間貨幣將具投資優勢
◎利率上行趨勢確立，高息且存續期間短高收益債、人民幣債勝出
資料來源：記者整理
資料來源整理：蘋果日報
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